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中报点评:业绩稳健,息差稳定
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增持
人气指数:
12
更新时间:
2012-08-31
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报告摘要:
     经营业绩符合预期,运行效率持续改善。【】2012 年上半年公司实现净利润1231.6 亿元,同比增长12.49%,实现基本每股收益0.35 元,符合市场预期;平均资产收益率为1.51%,较去年提升0.07 个百分点;平均净资产收益率为24.97%,较去年提升1.53 个百分点; 成本收入比为25.19%,较去年下降4.19 个百分点。()  净息差保持平稳,中间业务收入同比大幅下滑。2012 年上半年公司实现利息净收入2040.58 亿元,同比增长16.94%;经我们测算, 净息差水平为2.54%,较去年提升1BP,基本保持稳定;一方面, 存款的成本为1.89%,较去年提升0.28 个百分点,并且同业负债成本率为3.05%,较去年提升0.6 个百分点;另一方面,公司贷款收益率达6.31%,较去年提升了0.6 个百分点。手续费与佣金收入同比增速下滑至1.88%,  逾期大幅增加,但短期新增逾期占比较高,年末逾期有望减少, 资产质量总体保持稳定。报告期末,公司不良贷款率为0.89%,较去年末下降0.05%;拨备覆盖率281.40%,较去年末提升14.48%; 拨贷比维持在2.50%的达标水平;不良贷款余额较去年末增加21.14 亿达751.25 亿元;逾期贷款余额较去年末增加338.13 亿达1416.18 亿元,其中90 天之内逾期贷款占比56.18%,90 天以上的逾期贷款占不良贷款余额的比例为82.60%,年末逾期贷款余额有望减少,整体资产质量维持稳定。  

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