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以智能制造为核心的制造业升级――解读《中国制造2025》兼论投资机会
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人气指数:
10
更新时间:
2015-05-21
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报告摘要:
投资结论: ? 《中国制造2025》对智能装备提振最大,持续推荐机器人、上海机电、慈星股份、科远股份和东土科技等;3D打印是重要途径,推荐亚太科技、银邦股份等;重要领域中,新材料推荐金发科技,新能源汽车推荐宁波韵升;军工推荐中航动力、中直股份、中国卫星、海格通信和中国重工;通信推荐中兴通讯、烽火通信、网宿科技。 主要观点和逻辑: ? 《中国制造2025》一个核心:智能制造,即基于新一代信息技术,贯穿设计、生产、管理、服务等制造活动各个环节,具有信息深度自感知、智慧优化自决策、精准控制自执行等功能的先进制造过程、系统与模式。主题是促进制造业创新发展;中心是提质增效;主线是加快新一代信息技术与制造业深度融合,主攻方向是推进智能制造,目标是满足经济社会发展和国防建设对重大技术装备的需求。 ? 三步走实施路径,新增量化指标。第一个十年两大目标:打造优势产业从3.0向4.0升级,提升弱势产业从2.0向3.0过渡。从量化指标变化幅度来看,对两化融合包括宽带基础设施和工业自动化最重视,专利和绿色制造也放在重要地位。 ? 从工业4.0的角度来看,我们继续看好三类投资机会:第一类,制造业触网,从制造商转型服务供应商的模式创新先锋,继续看好机器人、上海机电、慈星股份、科远股份;第二类,智能制造国产化和重点领域投资带来的市场空间打开,重点看好东土科技;第三类,看好3.0标的向4.0业务的不断拓展,建议关注科大智能、佳士科技、瑞凌股份、东方精工。 ? 作为工业制造实现工业智造的重要途径,3D打印对设计-制造-应用环节发生变革性影响。目前阶段,标的选择主要从市值(扣除原有主业)、产业布局、商业模式三个角度考虑,推荐标的包括:亚太科技、银邦股份、光韵达、中航重机。 ? 作为十大重点领域的新材料,要历经技术突破、产能建设、需求爆发三阶段,而政府产业政策在每一个环节都可以起到加速器的作用。综合各因素考虑,进口替代组合,我们重点推荐有研新材、贵研铂业、菲利华和南通科技;新兴材料组合重点推荐金发科技。 ? 另一重要领域是新能源汽车。未来制约新能源汽车发展的最大障碍充电桩将被攻克,较电池材料(存在技术进步而被替代的风险),电机领域更确定,宁波韵升在内的大型钕铁硼生产商将受益。整车关注龙头比亚迪。 ? 建议关注军工三类投资机会:1、军民融合是重点,重点推荐中海达、常发股份、积成电子、金信诺、银河电子。2、航天航空装备。文中特别强调发动机产业的发展方向,推荐关注中航动力、成发科技、中航动控;航空整机领域,推荐关注中直股份、中航飞机;航天装备方面,重点提及加强空间信息服务能力,推荐中国卫星,中海达、海格通信等。3、海工装备及高技术船舶。文中提及未来将重点发展海工装备及液化天然气船等高技术船舶。推荐关注中国重工、中国船舶。 ? 通信是实现智能制造的重要基础设施。无线网络建设方面,预计2016年商用4.5G,2020年5G商用;有线网络建设,将提高固定宽带家庭普及率,加强工业互联网基础设施建设。推荐中兴通讯、烽火通信、网宿科技。 ? 风险在于:《中国制造2025》推进不及预期;市场情绪降温。

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