本期投资提示:
零售板块迅速回暖,大幅度跑赢沪深300
上周,在上一轮市场恐慌性调整后市场回暖,申万商业贸易行业整体反弹迅猛,行业整体上涨幅度为11.04%,跑赢沪深300指数9.75%,其中商业物业经营和专业零售上涨幅度较大,商业物业经营子板块上涨12.25%,跑赢沪深300指数10.97%, 专业零售子版板块上涨12.08%,跑赢沪深300指数。一般零售子板块上涨10.03%,跑赢沪深300指数8.74%。商业贸易行业上周市场表现在所有28个申万一级子行业中排名5。
国企改革为下半年重大风口,推荐行业内安全边际高的标的
我们认为,国企改革为下半年市场的重要风口,首先,上半年国企改革相关个股没怎么表现,仅仅跟随市场上涨;其次,5-6月份密集发布数个国企改革相关的政策和会议精神,近期习大大考察吉林,重点强调国企的重要作用和改革的必要性;最后,经历前段时间市场的大幅调整,个股出现较大幅度的调整,符合加快推进国企改革的市场条件。我们认为,由于零售行业在国资改革总体规划中被划为竞争类行业,因此,在国企改革加快推进的情况下,商贸零售行业必然是最先受益的行业,而且零售行业的特点是收入规模大,销售净利率低,国企改革带动的效率提升导致净利润增长弹性足。我们看好行业内安全边际高,而且国企改革预期强烈的标的。推荐:欧亚集团、广州友谊,建议关注:重庆百货。
推荐靠谱的互联网+零售标的
此外,我们继续看好互联网+对零售行业的促进作用,我们认为,未来的零售行业,纯粹线上和纯粹线下的发展都存在一定的问题,线上线下充分融合才是出路,我们看好充分挖掘线下供应链渠道优势实现线上拓展的投资标的。继续推荐步步高,继续看1000亿市值空间。
看好零售行业金融+的发展前景
我们认为,在互联网+和各个行业快速融合的情况下,未来各个领域金融+的进程也将会加快推进,商贸零售行业是供应链经营重要的一环,具备较为充裕的现金流,而且供应链上下游交易额巨大,开展金融+的空间巨大,我们建议重点关注行业内依托供应链优势积极进行金融+的标的,建议重点关注:豫园商城、海宁皮城。
建议重点关注市值基础扎实而且向高成长领域拓展的标的
尽管零售行业受经济增速下滑、通缩和政府限制三公的影响,增速大幅下滑甚至负增长,但是行业内众多上市公司具有较为优质的自有物业,占据城市最核心地段的物业,物业重估价值高。具有非常扎实的市值安全边际,而且在行业不景气期进入现代服务领域,打开成长空间。我们建议重点关注百大集团和新世界。 |