设汗牛网为首页 免费注册 会员登录
在线客服
牛股数据:
官方微博
首 页 高级搜索 我的订阅 会员中心 数据中心 行业分类 盈利预测 一致性预期 2012最佳分析师
首页 >
标题:
先河环保(300137)深度: 监测政策释放红利,公司进入新一轮加速期
报告类别:
研究机构:
股票代码:
股票名称:
研究员:
报告评级:
买入
人气指数:
11
更新时间:
2015-08-17
收藏到我的书架
 
请在登录后分享报告,才能赚取积分
Firefox,chrome浏览器无法点击复制链接按钮,请直接复制框内文字分享给你的好友


报告摘要:
投资要点: 监测权上收及网络完善:公司为新增站点和推动第三方运维的主要受益者。我们预计未来生态监测网络完善将带来25亿新建站点投资,以及包括现有1400个国控站点的第三方运维服务市场。公司在华北地区拥有接近40%的监测站点建设及运维经验,与政府合作经验丰富,随着设备进口替代进程及设备国产化政策的推动,公司将凭借“市场+技术”的既有优势成为新增市场主要受益者。 区域扩张渐趋完善,市场份额逐步提升。公司以河北省为腹地,扎根华北、东北、西北市场,积累了丰富的销售资源和运营经验。14年通过收购广州科迪隆、广西先得进入华南市场,14-15年投资设立重庆冀华环保工程开发有限公司、以及拟收购的四川久环环境技术有限公司80%股权,将版图扩展至西南地区,目前全国布局渐趋完善,未来有望通过外延逐步进入其他薄弱地区。且随着市场扩张,公司市场占有率逐步提升,空气产品已于2014年达到行业第一。 公司大力推进产业升级,从单一产品向“产品+服务+运营“模式升级。 公司作为国内高端环境监测仪器仪表领军企业,也是国内唯一一家拥有国家规划的环境监测网及污染减排监测体系所需全部产品的企业,意识到仪器后市场的巨大潜力,积极开拓第三方运营市场。2014年,公司开创性实施转移-运营“TO”模式,承担了山东、甘肃、广东、辽宁等多地运营项目,收入增长超100%,收购的科迪隆、广西先得是环境空气和水质监测方面的第三方专业运维服务商,公司逐步打造“产品+服务+运营”监测全产业链模式。 提前布局VOCs千亿市场,业绩逐渐进入释放期。 VOCs监测市保守估计将达400~600亿元。保守估计全国113个国家级大气污染重点城市VOCs监测设备需求约9.0亿元,未来随监测密度加大需求有望提升;工业园区VOCs监测设备需求约400~600亿元。考虑我国11年现行规定VOCs监测指标仅14个未来有望增加,设备投资市场有望进一步扩容。VOCs污染治理正在起步,有望撬动近700亿产值。目前,国内VOCs污染平均治理成本约500-600万元,按每座工业园5家企业参与治理,省均150个工业园区,全国20个省保守估算,市场空间将达到625~750亿元。未来,随国内VOCs排放标准有望提高,VOCs治理投资有望进一步增加,试点行业也将进一步扩大。此外公司有望利用军方先进的化学净化技术迅速实现VOC防治产业化应用。 盈利预测与估值:维持公司15-17年EPS 0.34元、0.45和0.55元/股的盈利预测。公司受益于环境监测网络升级完善的政策利好,并在前期通过并购进一步巩固了在大气监测领域的龙头地位,未来公司将依仗过硬的技术储备,借政策东风,加快进入VOCs治理与监测、第三方监测等高端领域,中期成长性良好,重申“买入”评级。

相关报告
股票/行业 标 题 研究员 发表时间
郴电国际 郴电国际(600969)点评:中报业绩符合预期 电改有望大幅降低供电成本 刘晓宁 叶旭晨 2015-08-28
湖北能源 湖北能源(000883)点评:中报业绩超预期 燃气业务引入中石化未来盈利可期 刘晓宁 叶旭晨 2015-08-28
中电远达 中电远达(600292)点评:业绩略低于预期,公司处于发展拐点 刘晓宁 2015-08-28
清新环境 清新环境(002573)点评:业绩符合预期,技术优势和业务拓展驱动未来成长 刘晓宁 2015-08-27
博世科 博世科(300422)点评:中报业绩超预期 在手订单充裕 刘晓宁 2015-08-26
红相电力 红相电力(300427)点评:电力检、监产品业绩高增 能源互联网新业态外延可期 刘晓宁 2015-08-26
兴源环境 兴源环境(300266)点评: PPP带来业绩高弹性,成功转型环境服务商 刘晓宁 2015-08-26
皖能电力 皖能电力(000543)点评:中报业绩高增,集团资产注入启动电力资产证券化 刘晓宁 叶旭晨 2015-08-25
14兴信小贷债01 汉威电子(300007)点评:定增加码智慧市政,物联网布局逐步完善 刘晓宁 2015-08-24
公用事业 经济下行压力加大 期待能源改革释放活力―― 环保公用行业(含新三板)周报(2015/08/17~2015/08/23) 刘晓宁 叶旭晨 谷风 2015-08-24
华电国际 华电国际(600027)点评:中报业绩符合预期 未来期待集团资产注入 刘晓宁 叶旭晨 2015-08-24
川投能源 川投能源(600674)点评:雅砻江公司贡献投资收益可观 未来期待国企改革 刘晓宁 叶旭晨 2015-08-21
公用事业 用电增速回升态势被打破 重申电改国改共振逻辑――8月公用事业行业月报(2015/07/01-2015/07/31) 刘晓宁 叶旭晨 2015-08-19
万邦达 万邦达(300055)点评:筹措资金为PPP保驾护航,牵手东丽开启产业链布局 刘晓宁 2015-08-18
*ST乐电 *ST乐电(600644)深度:发供一体的乐山能源平台 未来受益电改和国改共振 刘晓宁 叶旭晨 2015-08-17
首页 上一页 1 2 3 4 5 6 7 8 9 ...  下一页  尾页1/64
TOP券商
中金公司 中信证券 国泰君安 国信证券 银河证券
中银国际 东方证券 广发证券 招商证券 天相投顾
长江证券 安信证券 海通证券 华泰联合 国金证券
兴业证券 光大证券 中投证券 中信建投 华泰证券
高华证券 瑞银证券 莫尼塔 平安证券 齐鲁证券
>>>更多券商

先河环保(300137)K线图,股价走势
找找感兴趣的股票 大家在看什么股票 今日股票之最 手机看报告 联系合作
在新浪微博上找股票 点击量最高的股票报告 今日沪市涨幅TOP10报告 手机版(Android系统) 会员认证
找研究机构 今日报告最多的股票 今日深市涨幅TOP10报告 手机版(Iphone版) 广告合作
找分析师 今日热门股报告 今日沪市换手TOP10报告
根据推荐评级找股票 今日券商推荐买入股票 今日深市换手TOP10报告
2011年券商金股 今日资金净流入TOP10报告
关于我们 免责声明 Q&A常见问题 网站地图 联系我们 友情链接
Copyright ©2010 Dubaogao 汗牛网 版权所有