设汗牛网为首页 免费注册 会员登录
在线客服
牛股数据:
官方微博
首 页 高级搜索 我的订阅 会员中心 数据中心 行业分类 盈利预测 一致性预期 2012最佳分析师
首页 >
标题:
华电国际(600027)点评:中报业绩符合预期 未来期待集团资产注入
报告类别:
研究机构:
股票代码:
股票名称:
研究员:
报告评级:
增持
人气指数:
10
更新时间:
2015-08-24
收藏到我的书架
 
请在登录后分享报告,才能赚取积分
Firefox,chrome浏览器无法点击复制链接按钮,请直接复制框内文字分享给你的好友


报告摘要:
事件: 公司公告2015年中期业绩,实现销售收入305.81亿元,同比减少9.48%;实现合并利润总额56.52亿元,同比增长29.82%;实现归母净利润35.05亿元,同比增长30.89%。报告期内,公司控股总装机容量43560.3兆瓦,其中燃煤及燃气发电控股总装机容量39171兆瓦,水电、风电、太阳能及生物质能等可再生能源发电控股总装机容量共计4389.3兆瓦。15年上半年公司完成发电量815.26亿千瓦时,同比下降约7.29%;公司发电机组设备上半年利用小时2132小时,其中燃煤发电机组利用小时完成2399小时;供电煤耗302.18克/千瓦时,远低于全国平均水平。 投资要点: 中报业绩符合预期,净利润增长受益燃料价格下跌。15年上半年,公司按财务报告合并口径计算的发电量为815.26亿千瓦时,同比下降7.29%,完成年度发电量计划1830亿千瓦时的约44.55%;利用小时为2132小时,同比减少318小时,其中燃煤发电机组的利用小时数为2399小时,同比减少297小时。 非公开发行推进顺利,未来财务费用有望进一步下降。15年8月7日,公司收到证监会批复,核准公司非公开发行不超过14.18亿股,募集资金不超过71.47亿元,增发底价4.77元,用于公司奉节发电厂2x60万千瓦机组项目、十里泉发电厂1x60万千瓦机组项目及补充流动资金。我们认为非公开发行有助于公司优化资产负债结构,提高抗风险能力,降低财务成本,增强盈利能力。 集团资产注入可期。华电集团承诺公司为集团整合常规能源发电资产的最终整合平台和发展常规能源发电业务的核心企业,并承诺原则上以省为单位,在非上市常规能源发电资产满足注入条件后三年内,完成资产注入。目前集团非上市潜在注入装机规模超过5000万千瓦,超过公司控股装机规模,公司未来有望受益集团资产注入。 投资评级不变,维持盈利预测:我们维持公司15-17年归母净利润分别为71.22亿元、73.35亿元和78.17亿元,EPS分别为0.70、0.72和0.76元/股,对应PE为11、11和10倍。我们认为公司是中国装机容量最大的上市发电公司之一,电源结构多元化,产业链相对完善,300兆瓦及以上的大容量高效机组占比90%以上,单位发电能耗保持领先水平,且未来有望受益央企改革和集团资产注入预期,重申评级为“增持”。

相关报告
股票/行业 标 题 研究员 发表时间
郴电国际 郴电国际(600969)点评:中报业绩符合预期 电改有望大幅降低供电成本 刘晓宁 叶旭晨 2015-08-28
湖北能源 湖北能源(000883)点评:中报业绩超预期 燃气业务引入中石化未来盈利可期 刘晓宁 叶旭晨 2015-08-28
中电远达 中电远达(600292)点评:业绩略低于预期,公司处于发展拐点 刘晓宁 2015-08-28
清新环境 清新环境(002573)点评:业绩符合预期,技术优势和业务拓展驱动未来成长 刘晓宁 2015-08-27
博世科 博世科(300422)点评:中报业绩超预期 在手订单充裕 刘晓宁 2015-08-26
红相电力 红相电力(300427)点评:电力检、监产品业绩高增 能源互联网新业态外延可期 刘晓宁 2015-08-26
兴源环境 兴源环境(300266)点评: PPP带来业绩高弹性,成功转型环境服务商 刘晓宁 2015-08-26
皖能电力 皖能电力(000543)点评:中报业绩高增,集团资产注入启动电力资产证券化 刘晓宁 叶旭晨 2015-08-25
14兴信小贷债01 汉威电子(300007)点评:定增加码智慧市政,物联网布局逐步完善 刘晓宁 2015-08-24
公用事业 经济下行压力加大 期待能源改革释放活力―― 环保公用行业(含新三板)周报(2015/08/17~2015/08/23) 刘晓宁 叶旭晨 谷风 2015-08-24
华电国际 华电国际(600027)点评:中报业绩符合预期 未来期待集团资产注入 刘晓宁 叶旭晨 2015-08-24
川投能源 川投能源(600674)点评:雅砻江公司贡献投资收益可观 未来期待国企改革 刘晓宁 叶旭晨 2015-08-21
公用事业 用电增速回升态势被打破 重申电改国改共振逻辑――8月公用事业行业月报(2015/07/01-2015/07/31) 刘晓宁 叶旭晨 2015-08-19
万邦达 万邦达(300055)点评:筹措资金为PPP保驾护航,牵手东丽开启产业链布局 刘晓宁 2015-08-18
*ST乐电 *ST乐电(600644)深度:发供一体的乐山能源平台 未来受益电改和国改共振 刘晓宁 叶旭晨 2015-08-17
首页 上一页 1 2 3 4 5 6 7 8 9 ...  下一页  尾页1/77
TOP券商
中金公司 中信证券 国泰君安 国信证券 银河证券
中银国际 东方证券 广发证券 招商证券 天相投顾
长江证券 安信证券 海通证券 华泰联合 国金证券
兴业证券 光大证券 中投证券 中信建投 华泰证券
高华证券 瑞银证券 莫尼塔 平安证券 齐鲁证券
>>>更多券商

华电国际(600027)K线图,股价走势
找找感兴趣的股票 大家在看什么股票 今日股票之最 手机看报告 联系合作
在新浪微博上找股票 点击量最高的股票报告 今日沪市涨幅TOP10报告 手机版(Android系统) 会员认证
找研究机构 今日报告最多的股票 今日深市涨幅TOP10报告 手机版(Iphone版) 广告合作
找分析师 今日热门股报告 今日沪市换手TOP10报告
根据推荐评级找股票 今日券商推荐买入股票 今日深市换手TOP10报告
2011年券商金股 今日资金净流入TOP10报告
关于我们 免责声明 Q&A常见问题 网站地图 联系我们 友情链接
Copyright ©2010 Dubaogao 汗牛网 版权所有