设汗牛网为首页 免费注册 会员登录
在线客服
牛股数据:
官方微博
首 页 高级搜索 我的订阅 会员中心 数据中心 行业分类 盈利预测 一致性预期 2012最佳分析师
首页 >
标题:
晨鸣纸业(000488)点评:盈利大幅提升,融资租赁拟拓展资产证券化和设立青岛公司,金融板块持续发力,建议增持
报告类别:
研究机构:
股票代码:
股票名称:
研究员:
报告评级:
增持
人气指数:
10
更新时间:
2015-08-28
收藏到我的书架
 
请在登录后分享报告,才能赚取积分
Firefox,chrome浏览器无法点击复制链接按钮,请直接复制框内文字分享给你的好友


报告摘要:
投资要点: 15H1业绩高速增长,扣非归母净利同比增长202%。15H1公司实现收入97.19亿元,同比增长7.0%;(归属于上市公司股东的)净利润为2.76亿元,同比增长14.0%;扣非归母净利润为1.74亿元,同比大幅增长201.8%;15H1营业外收入仅7509万元(vs 14H1 2.54亿元),其中政府补贴收入1854万元(vs 14H1 8825万元);合EPS 0.14元。其中15Q2单季实现收入52.62亿元,同比增长5.2%;归母净利润1.80亿元,同比增长11.8%。经营性现金流净额为-22.23亿元,主要因为融资租赁业务计入长期应收款和其他应收款增加。 融资租赁:拟开展资产证券化业务,新设青岛公司,受益政策扶持!1)创新资产证券化业务,拓宽融资渠道。山东晨鸣融资租赁公司拟开展融资租赁应收账款现金流资产证券化业务,规模不超过30亿元,期限不超5年,分优先级和次级资产支持证券并在交易所交易,将有利于盘活存量资产、加快资金周转、拓宽融资渠道。2)新设青岛晨鸣融资租赁公司,持续拓展业务领域。拟通过香港晨鸣设立青岛晨鸣融资租赁公司,注册资本1000万美元,青岛晨鸣租赁将作为山东晨鸣租赁的补充,持续拓展业务范围和竞争力。3)行业受益政策利好。8月26日国务院常务会议上,李克强总理提出加快发展融资租赁和金融租赁,有利于缓解融资难融资贵,拉动企业设备投资,带动产业升级。主要举措有厉行简政放权、突出结构调整、创新业务模式、加大政策支持,鼓励各地通过奖励、风险补偿等方式,引导融资租赁更好服务实体经济;同时有关部门要协调配合,加强风险管理。 金融业务:投资性集团框架搭建完善,开辟盈利增长第二极!目前,公司已形成由融资租赁公司、财务公司(15H1收入5206.13万元,净利润2390.61万元,目前为集团内部单位提供金融服务,未来有望在对外股权、有价证券投资等方面取得突破)、济南晨鸣投资管理公司、上海利得互联网金融平台(3%股权)、珠海德辰新三板基金(33.33%)等共同打造的第二主业金融板块,将成为15年巨大看点!山东晨鸣融资租赁公司注册资本增至90.72亿元,目前实缴资本约54亿元,规模120亿元,15H1净利润预计约2.5亿元,目前每月利润约5000万元。利用晨鸣纸业境内强大资产实力,公司通过“内保外贷”获得低成本境外资金,盈利能力强劲。 中长期角度:造纸主业盈利改善,融资渠道积极拓展,多元化业务布局拓宽产业链。1)造纸主业:依托产品结构优化和销量提升,增资黄冈晨鸣推进林浆纸一体化。造纸行业新产能投放接近尾声,竞争加剧和环保要求促中小产能淘汰加速。公司现有浆纸产能800万吨,15H1机制纸毛利率提升3.41个百分点,其中双胶纸(收入同比51.3%)、铜版纸(毛利率提升7个百分点)等收入占比较高的高端纸种销量和盈利水平提升明显。湛江晨鸣18万吨纸杯原纸、19万吨高级文化纸项目投产,江西晨鸣35万吨高档包装纸项目即将投产。公司林地200万亩,96.36%已办理林权证,今日公告增资黄冈晨鸣10亿元至12亿元,林浆纸一体化项目持续推进,目前纸浆自给率约85%。林改背景下林木资源价值重估,自有林地具有成本优势。2)积极探索优先股等融资渠道。公司发行优先股募资45亿元已获证监会审核通过,同时充分利用融资租赁公司探索资产证券化业务,未来有望进一步利用股权融资金融工具拓宽资金来源。3)多元化布局拓宽产业链:全力打造金融第二主业,构建公司新的利润增长极;广东慧锐海岸线综合治理和海城菱镁矿等项目持续拓展。

相关报告
股票/行业 标 题 研究员 发表时间
晨鸣纸业 晨鸣纸业(000488)点评:盈利大幅提升,融资租赁拟拓展资产证券化和设立青岛公司,金融板块持续发力,建议增持 周海晨 屠亦婷 2015-08-28
老板电器 老板电器(002508)点评:持股计划彰显管理层和代理商对未来发展信心 周海晨 刘迟到 2015-08-27
东方电热 东方电热(300217)点评:上半年业绩符合预期 全年利润增长确定 周海晨 刘迟到 2015-08-26
大亚科技 大亚科技(000910)点评:2015中报点评:业绩大幅超预期,聚焦大家居主业,盈利存巨大弹性空间,建议买入! 周海晨 屠亦婷 2015-08-25
盾安环境 盾安环境(002011)点评:第二季度利润持续下滑 核电和控制阀或为公司带来新亮点 周海晨 刘迟到 2015-08-25
家用电器 建议选择估值安全白电龙头和业绩优良存转型预期的中小公司――《2015/08/03―2015/08/07》 刘迟到 周海晨 2015-08-24
宜华木业 宜华木业(600978)点评:2015中报点评:“泛家居”战略日益完善,宜华“Y+生态系统”框架初具雏形,收入结构持续改 屠亦婷 周海晨 2015-08-24
奥瑞金 奥瑞金(002701)点评:2015年中报点评:业绩延续高增长,成立体育文化产业基金,坚定打造综合包装整体解决方案提供商 周海晨 屠亦婷 2015-08-21
东港股份 东港股份(002117)点评:员工持股计划包揽非公开发行股份,积极转型整体方案服务商,上调目标价至55元,建议增持! 屠亦婷 周海晨 2015-08-20
宜华木业 宜华木业(600978)点评:战略投资美乐乐,互联网+泛家居战略再下一城,“Y+生态系统”框架顺利搭建! 屠亦婷 周海晨 2015-08-20
家用电器 建议选择估值安全白电龙头和业绩优良存转型预期的中小公司――《2015/08/03―2015/08/07》 刘迟到 周海晨 2015-08-18
劲嘉股份 劲嘉股份(002191)点评:15H1业绩符合预期,烟标主业+精品包装项目+智能健康烟具产品并驾齐驱,盈利能力创历史新高 屠亦婷 周海晨 2015-08-17
轻工制造 造纸轻工周报――国改主题认可度大幅提升,继续看好“四有”公司 周海晨 屠亦婷 丁智艳 2015-08-17
轻工制造 汇率贬值贡献盈利弹性迎来主题机会,长期关注出口型企业的转型升级――轻工制造出口产业链行业点评 周海晨 屠亦婷 丁智艳 2015-08-12
亿利达 亿利达(002686)点评:上半年稳定发展 下半年重点关注NEW EC电机出货进展 周海晨 刘迟到 2015-08-12
首页 上一页 1 2 3 4 5 6 7 8 9 ...  下一页  尾页1/114
TOP券商
中金公司 中信证券 国泰君安 国信证券 银河证券
中银国际 东方证券 广发证券 招商证券 天相投顾
长江证券 安信证券 海通证券 华泰联合 国金证券
兴业证券 光大证券 中投证券 中信建投 华泰证券
高华证券 瑞银证券 莫尼塔 平安证券 齐鲁证券
>>>更多券商

晨鸣纸业(000488)K线图,股价走势
找找感兴趣的股票 大家在看什么股票 今日股票之最 手机看报告 联系合作
在新浪微博上找股票 点击量最高的股票报告 今日沪市涨幅TOP10报告 手机版(Android系统) 会员认证
找研究机构 今日报告最多的股票 今日深市涨幅TOP10报告 手机版(Iphone版) 广告合作
找分析师 今日热门股报告 今日沪市换手TOP10报告
根据推荐评级找股票 今日券商推荐买入股票 今日深市换手TOP10报告
2011年券商金股 今日资金净流入TOP10报告
关于我们 免责声明 Q&A常见问题 网站地图 联系我们 友情链接
Copyright ©2010 Dubaogao 汗牛网 版权所有